A veces uno no entiende cómo el entorno internacional podría afectar la vida cotidiana. Cada gobierno y banco central busca estabilizar su economía en medio de una crisis de confianza de inversionistas en este 2016. Después de las caídas en bolsas desarrolladas de entre 8% y 15% (bolsas americanas, europeas y asiáticas), movimientos de alta volatilidad en divisas como el dólar, el euro, el yen, así como la presión que se tiene sobre monedas emergentes como el peso mexicano, el colombiano, el rublo ruso, entre otros afectados por la sobreoferta de crudo, nos preguntamos, ¿Dónde se resguarda el dinero y qué hacer en este momento?

 

Parece increíble que a pesar de que las tasas de interés en países desarrollados están cerca de “cero por ciento”, los grandes manejadores de fondos prefieran resguardar su dinero en ese tipo de instrumentos hasta tener más claro el panorama de la economía global, así como en instrumentos de cobertura como el oro, que ha resurgido con un rendimiento de más de 10% en lo que va del año.

 

Y mientras tanto, aquí en México, gobierno y sociedad estamos tratando de “sortear” el vendaval cambiario y la caída en los precios del petróleo que tienen una incidencia muy importante en las finanzas públicas.

 

En los últimos dos años, el gobierno ha implementado recortes. El primero en 2015, por 124 mil 300 millones de pesos y para este 2016 de 135 mil millones, aunque se benefició de un recurso otorgado por Banxico de 34 mil 000 millones. Si recordamos en 2014 los precios del petróleo se han ajustado 54% (con efecto en el presupuesto 2015), en 2015 el ajuste es de 38% y actualmente de 11% respecto a los últimos datos de la mezcla mexicana, pero casi 50% por debajo del precio de la cobertura de este 2016.

 

Al evaluar las variaciones en el precio del petróleo también se calcula el efecto sobre los ingresos federales por concepto de sus ventas al exterior y queda claro que aunque ya representa menos de 30% de los ingresos federales totales, es importante ver que existe “un faltante” que se puede cubrir a través de un aumento en impuestos o a través de una reducción en el gasto público.

 

Después de la reforma hacendaria de 2014 que tuvo un impacto muy fuerte en la economía y en la sociedad misma, el gobierno “afirmó” que no incrementaría más impuestos y trabajaría más cerca de los empresarios para generar un mayor crecimiento y mayores empleos.

 

Hoy le vuelve a tocar al gobierno federal reducir el gasto público. Se estima que el recorte podría estar muy cerca de 130 mil millones. ¿Quiénes serían los más afectados? No hay duda que se tiene que trabajar con Pemex en un plan que incluya a la empresa y al sindicato. También los estados tendrán menos recursos, especialmente los que dependen en gran medida de la producción petrolera, una inevitable reducción de empleados públicos y un menor gasto del gobierno que afecte a proveedores del propio gobierno que incluye a grandes empresas, pero también a muchas pymes.

 

Por el lado de la política monetaria no hay duda de que Banxico tendrá que ser más “activo” y por momentos tendrá que incrementar su tasa de referencia para buscar que el movimiento cambiario no genere salida de flujos de manera rápida e importante.

 

México se ha defendido de todo este proceso de desaceleración mundial. Sin embargo, es momento de “vacas flacas” y nos tenemos que apretar el cinturón y tanto el Banxico como el gobierno federal y sociedad, debemos trabajar de manera conjunta para defender al peso que acumula una depreciación de casi 47%, si se calcula desde junio de 2014, cuando inició esta presión de monedas.

 

Hoy, las variables macroeconómicas se mantienen. Sin embargo, una presión cambiaria mayor podría detonar una descomposición de éstas y generar que el crecimiento y la inflación que han dado mucha estabilidad en los últimos 15 años, corran el riesgo de perderse y México sería otro.

 

Eso no lo queremos y por ello pensamos que se debe trabajar en específico sobre las condiciones económicas vigentes y esperar a que el panorama internacional vuelva a estabilizarse.

 

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