Diversos eventos vienen afectando el desempeño de los mercados financieros en México como el mercado cambiario, el mercado accionario y el mercado de dinero.

En la parte externa, el movimiento de flujos a nivel internacional por la fuerte volatilidad de la divisa turca ha tenido efectos en el movimiento de la moneda mexicana, es decir, desde $18.40 y hasta $19.37 registrados el lunes muy temprano. Actualmente opera sobre niveles de 18.90, un rango de 5%, aproximadamente. Recordemos que de la operación diaria que tiene el peso mexicano, alrededor de 20% es doméstica y 80% se da por mercados internacionales. De acuerdo a información del Banxico, el mercado spot en nuestro país tiene un promedio diario de nueve mil 375 millones de dólares.

El mercado accionario se ha visto afectado por el seguimiento de mercados en la Unión Americana en ambos sentidos. Sin embargo, el riesgo de un deterioro de la economía de Turquía y su efecto hacia el sector bancario europeo mantienen cierta prudencia de manejadores de fondos. También el riesgo de un incremento en el conflicto comercial Estados Unidos-China genera temor de una pérdida de confianza ante un efecto negativo hacia el crecimiento de la economía global en 2019.

En cuanto a las tasas de interés, el mercado sigue, desde luego, el flujo de inversionistas extranjeros y la normalización de tasas de interés por parte de la Fed. Sin duda, las tasas de interés a corto plazo seguirán operando alrededor de niveles de 7.75 a 8.00% anual, mientras que los bonos M se mantienen con cierta lateralidad aprovechando el pago de cupones.

A estos eventos hay que sumarle el desarrollo del TLCAN, el cual continúa en negociación con Estados Unidos. Están entrando en los temas más críticos como la cláusula de terminación de cinco años (denominada sunset), abolición de capítulos 11,19 y 20, las reglas de origen del sector automotriz (donde México ha cedido posiciones), el tema agropecuario, marcas y patentes (sector farmacéutico y los genéricos), entre otros. Asimismo está la duda sobre cuándo se incluirá a Canadá en las reuniones.

Por lo que respecta al cambio de Gobierno en nuestro país, hasta el momento todo apunta a mantener la consolidación fiscal con la estabilidad macroeconómica. Reestructurar el gasto y aumentar la inversión pública sin afectar el nivel de la deuda generan un escenario positivo para la economía hacia 2019. Moody’s sigue de cerca a Pemex por su nivel de deuda y las futuras inversiones que se buscarán hacer con el nuevo Gobierno.

Así, vemos un tipo de cambio que vaya respetando la zona baja en $18.80 y en su consolidación presionando niveles de $19.37 de manera inicial (mercado interbancario), que la Bolsa accionaria haya tocado un techo sobre los 50 mil puntos y consolide con soporte entre 47 mil y 46 mil 200 puntos, mientras que existe un riesgo de alza en tasas de interés por parte de la Fed en septiembre y, por consiguiente, que el Banxico pueda subir la tasa de interés en octubre.

No obstante, en caso de observar un aumento en la volatilidad global de los mercados, es muy probable que se registre una fuerte demanda de bonos del Tesoro y movimientos erráticos en divisas y Bolsas.