La Reserva Federal (Fed) se dispone a moderar las alzas de su tasa de referencia la próxima semana, en momentos en que los agresivos incrementos para combatir la inflación repercuten en la economía, prevén analistas.
Pero el salto de medio punto pronosticado por el mercado seguirá siendo una subida pronunciada, en medio de los esfuerzos del banco central estadounidense por enfriar la demanda para reducir los costos al consumidor.
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Los hogares en la economía más grande del mundo han lidiado con precios al rojo vivo, con una situación que empeoró por el aumento de los costos de alimentos y la energía después de la invasión rusa de Ucrania en febrero.
Para encarecer los préstamos, la Fed ha elevado su tasa seis veces este año, incluidos cuatro aumentos extraordinarios de 0.75 puntos, para ubicarse actualmente en un rango de entre 3.75 y 4%.
La decisión de política monetaria se anunciará el miércoles 14. Los formuladores de políticas vigilan de cerca el crecimiento de los salarios, ante el temor de que los más altos aumenten las presiones inflacionarias.
El dólar se ha fortalecido en anticipación al anuncio de la Fed de esta semana, y la atención del mercado estará puesta en los ajustes a la expectativa para la tasa de interés y en los comentarios del presidente del banco, Jerome Powell, que dé en conferencia de prensa, de acuerdo con Banco Base.
“La principal preocupación de la Fed es realmente el crecimiento de los salarios. Eso no significa necesariamente que (la tasa de referencia) seguirá aumentando para siempre, pero sí significa que aumentará un poco y (…) se mantendrá elevada durante el próximo año”, según Martin Wurm, analista de Moody’s Analytics.
“Señales de estrés”
A pesar de las enérgicas medidas de la Fed, la inflación fue de 7.7% anual en octubre (el objetivo del banco es de 2%), mientras que la creación de empleo se mantuvo sólida, lo que generó nerviosismo en los mercados ante la posibilidad de que el banco central prolongue su agresiva campaña.
“El sólido mercado laboral, los salarios en aumento y el robusto balance general de los hogares (…) son áreas clave de apoyo” para la demanda, dijo el economista James Knightley, de ING.
La riqueza de los hogares ha aumentado 30 billones de dólares desde el comienzo de la pandemia en 2020, señaló, lo que permite a los consumidores echar mano de sus ahorros a medida que aumenta el costo de vida.
“Sin embargo, también estamos viendo un mayor uso de créditos al consumo y tarjetas de crédito para financiar el gasto, lo que podría indicar algunas señales de estrés y que los esfuerzos de los hogares para mantener su nivel de vida comienzan a agotarse”, indicó Knightley.
Recesión más pequeña
Powell sugirió una posible moderación en las alzas de tasa en diciembre, aunque advirtió que podrían mantenerse en niveles altos “durante algún tiempo”.
El momento de esta moderación es menos significativo que los interrogantes sobre cuánto más se necesita aumentar la tasa, y cuánto tiempo se debe mantener la política restrictiva, agregó en un discurso a fines de noviembre.
La economía de Estados Unidos se recuperó con fuerza después del Covid-19, mientras que el periodo de confinamiento también generó ganancias para las empresas estadounidenses, lo que explica la resistencia a pesar del fuerte ajuste de la Fed.
Con información de AFP
LEG