Durante la primera quincena de diciembre, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) avanzó 0.17%, por debajo de la expectativa del mercado (0.30%).
En términos anuales, la inflación general se moderó a 3.72% desde 3.99% en la quincena previa, manteniéndose dentro del rango objetivo del Banco de México (3%).
Suscríbete a nuestro canal
También te puede interesar: Balanza comercial en México registra superávit de 663 mdd
Este resultado estuvo explicado principalmente por el comportamiento del componente subyacente que continúa ejerciendo una presión significativa dada su elevada participación dentro del índice.
El índice subyacente, que representa alrededor del 76% del INPC y excluye los componentes más volátiles como agropecuarios y energéticos, registró un incremento quincenal de 0.31%, por debajo del 0.37% estimado por el consenso. Este desempeño estuvo asociado principalmente a menores precios de los productos agropecuarios (-0.93%), en especial de frutas y verduras (-1.54%).
A tasa anual, se ubicó en 1.71%, por debajo del 2.18% de la quincena anterior. Bajo este contexto, la moderación de la inflación y su estabilidad dentro del rango objetivo son consistentes con la postura monetaria actual del Banco de México.
Tasa de referencia sin cambios
Asimismo, el cambio reciente en el tono del comunicado de la Junta de Gobierno apunta a que el Banco Central mantendrá la tasa de referencia sin cambios por un periodo, con el objetivo de evaluar los efectos del ciclo monetario sobre la inflación y la actividad económica.
“En este contexto, anticipamos un recorte acumulado de 50 puntos base a lo largo de 2026, condicionados a la evolución del componente subyacente y al balance de riesgos inflacionarios”, estimó un análisis de Valmex realizado por Gerónimo Ugarte, Economista en Jefe del grupo.
También te puede interesar: Peso se fortalece antes de Nochebuena y cierra en $17.90 por dólar
Al respecto, Rodolfo Ostolaza del área de análisis de Banamex proyectó que se esperan nuevas presiones de precios en 2026, compensadas parcialmente por la apreciación cambiaria.
“Anticipamos un repunte de la inflación anual a inicios de 2026 como consecuencia de los efectos de los incrementos a impuestos y aranceles, que impactarían principalmente al componente de mercancías”.
Agregó que en el año estas presiones se verán contrarrestadas por el tipo de cambio.