Ni las ventas por El Buen Fin ayudaron a contener la inflación durante noviembre, debido a los incrementos de la energía eléctrica y el alza del transporte público en parte de la zona metropolitana, según un análisis del banco BX+.
Por el lado de la inflación no subyacente hubo presión en productos agropecuarios y energéticos, luego del fin de la tarifa especial de electricidad por la temporada cálida en 11 ciudades de la República y alzas en el transporte en el Estado de México y en la capital del país donde se elevó la tarifa de los camiones de pasajeros.
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Alejando Saldaña, director de análisis financiero del banco, comentó que contrastan por otro lado menores precios en vinos de mesa, licores y mercancías no alimenticias impulsados por las ofertas del periodo de descuentos El Buen Fin.
El Índice Nacional de Precios al Consumidor rebotó a 3.80% mientras el subyacente se expandió a 4.43%, hilando más de siete meses por arriba del 4%.
Electricidad y transporte suben, pero otros productos bajan
Mientras la electricidad aumentó 20.70%, los transportes colectivos subieron 4.90% y el jitomate creció su costo 14.34%, pero por otro lado bajó el vino de mesa -4.29%, aguacate -7.28%, y la papa cayó -3.68%.
Para Saldaña, el lento dinamismo económico del país, hace juzgar que habrá aún existe un panorama complejo.
Afirmó que el bajo crecimiento económico ejercerá presión a la baja de los precios.
Indicó que el rubro de las mercancías puede acelerarse aún más durante enero próximo, por efectos de las tensiones comerciales con EU y el ajuste más fuerte a lo usual de IEPS para 2026, si bien la reversión de la depreciación cambiaria – que opera con rezago – ofrecerá cierto alivio.
“Es poco probable que la variable converja a la meta de 3% en el tercer trimestre de 2026, como pronostica el banco central. Por su parte, la tasa de interés objetivo ya se encuentra dentro del rango estimado para su nivel neutral, y en la guía prospectiva de su último anuncio de política monetaria, la Junta de Banxico refirió que “valorará recortar la tasa de referencia” (singular), cuando antes se hablaba de “recortes adicionales” (plural). Por todo ello, consideramos que el ciclo de ajustes en tasas está próximo a concluir”.
En tanto, Aranxa Sánchez, economista principal de Bankaool, dijo que la inflación sigue dentro del rango meta del 3%, lo que refuerza la expectativa de un nuevo recorte a la tasa del Banco de México la siguiente semana.
Agregó que el componente subyacente sigue mostrando resistencia y las presiones estacionales en energéticos y servicios sugieren cautela en el proceso de desinflación, “lo que podría influir en las decisiones de política monetaria en 2026”.
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Banamex estima baja tasas en la Fed
La tasa de la Reserva Federal disminuirá 25 puntos base este miércoles que se dará a conocer la decisión, estimó un análisis financiero de Banamex.
“Estimamos que la Fed recortará la tasa a un rango de 3.50-3.75% este miércoles”.
Esto, consideró, debido a que los riesgos a la baja para el mercado laboral han aumentado en los meses recientes. El banco dijo que la decisión monetaria se da en un momento en que se ha politizado y polarizado la Fed. Además anticipó que el tono del mensaje de Jerome Powell será clave para la formación de las expectativas del mercado.